西甲2021版权(出海记｜中企收购西班牙媒体巨头

在本届世界杯上，虽然中国国家队缺席，但“中国元素”并未缺位（写这句话时，游戏攻略网小编也是很无奈的），无论是赛场周边的中文广告牌，还是数万名前往观战的球迷，抑或是无处不在的“中国制造”周边产品，都显示了中国经济影响力的扩大，以及中国民众对于足球的无限热情。在刚刚过去的这一周，中资企业在足球领域又有重大动作——收购西班牙最大的影音转播制作公司，并据此拥有了西甲、意甲等一系列赛事的转播权。

说起世界杯，编者仍记得2001年10月7日的那个夜晚。那天晚上，中国队在沈阳五里河击败阿曼队，进入世界杯决赛圈。那天晚上，街上遇到的每一个人，几乎都喜气洋洋。大家都以为，中国足球终于进入了一个新的时代。大家都没想到，中国队要“重返”世界杯，居然还要等这么多年。以至于编者要给“90后”同事讲述那一天的事情，就像在讲述许久之前的历史。

如果要反思原因，只能承认与足球发达国家相比，我们的落后是全方位的，在周边要素均不完善的情况下，要指望国足依靠自身努力实现突破，恐怕难度很大；即使有突破，也多半只会是“昙花一现”。

企业的介入，资本的介入，虽然不能直接帮助国家队出线，但可以让中国更多参与国际足球事业，促进我们学习“足球”相关整条产业链的发展经验，帮助我们从直播水平、草皮质量、球场数量这些基本功做起，踏踏实实地提升足球运动的发展环境。

如果只有停留于纸面上的口号、计划和，那么国足再进世界杯，还不知又会拖到何时。

如果从小处做起，从每一个细节做起，把真正该下的功夫做足，无论是足球运动和产业的发展，还是国足重返世界杯，都将是“水到渠成”之事，都可以成为我们有生之年能够期待的目标。

参考消息网6月29日报道6月27日，中国私募股权投资公司东方弘泰资本投资有限公司终于对西班牙影音转播制作公司Imagina完成了正式交割。

据西班牙《发展日报》网站6月28日报道，2017年2月14日，东方弘泰与Imagina接触，一年后，双方签署了第一份收购协议。经过多次洽谈，双方于6月27日在巴塞罗那正式完成交割，东方弘泰以10.16亿欧元的价格收购由Mediapro和Globomedia合并而成的Imagina公司53.5%的股份，经过监管机构批准之后，东方弘泰成为该公司最大股权方。

东方弘泰首席执行官马云涛表示，是当前国际市场发展前景促成了这次交易。他与交易涉及的其他股东方在巴塞罗那公证处完成所有交割步骤后说“到目前为止，中国对西班牙的投资主要集中在基础设施以及能源项目上，而本次交易是中国第一次在西班牙传媒领域的重要投资。”

报道称，本次东方弘泰共收购了西班牙私募股权公司Torreal所持有的23%的股份，墨西哥广播公司Televisa所持有的19%的股份，以及Montevideo旗下所持有的12%的股份。剩余股份将继续由WPP（持股22.5%）以及两位公司创始人贝内特和罗雷斯持有。

到此，这桩牵动世界体育传媒界一年多的收购案，终于落定。

Imagina总部大楼。

可以直接嫁接到中国

熟悉体育产业的人大概都知道，Imagina是西班牙传媒巨头，其旗下子公司Mediapro负责主要的体育业务。仅Mediapro公司就拥有西班牙足球甲级联赛、欧洲冠军联赛及国际篮球联合会在西班牙的电视转播权。此前他们还取得了2018-2021赛季意大利足球甲级联赛的电视转播权。除了重要体育赛事的转播权以外，Mediapro公司涉及的领域还包括影视剧制作。制作了导演伍迪·艾伦包括《午夜巴黎》、《午夜巴塞罗那》在内的许多电影。可以说，西甲在全球范围内的分销权，是Mediapro或者说Imagina最核心的体育IP。

近年来，体育产业高速发展，若能在这个头部IP紧缺的时代里，网罗有国际影响力的体育媒体集团，掌握头部IP，甚至获得从产生、制作到分销的一条完整产品线，的确有着重大的战略意义。

有专业人士分析，随着西甲在全球成为热门赛事IP，控股这样一家公司的好处也不言而喻，控股方方不仅能够获得西甲版权未来数年归属的决定权，还坐拥其较强的营收能力，更何况还能够一并获得MediaPro体育媒体产业链上人才、团队以及不可复制的国际资源。

据西班牙体育媒体Daily Sportek的统计，2016-17赛季西甲在全球范围内通过版权分销的收入能够达到5亿欧元，这无疑是一个巨大的成功，毕竟单单西甲本土的转播费用也才8.3亿欧元。

，这样一桩10亿欧元级别的收购案，将很可能在未来对中国体育媒体、转播、营销等多个产业产生深远的影响。马云涛向记者坦言，就一个投资机构而言，要考虑商业逻辑上的合理性。而说Imagina符合商业逻辑合理性更重要的一点就是，Imagina的核心业务——体育赛事直播，还包括在此基础上发展起来包括影视剧、综艺节目的制作，及体育赛事版权运营等整个媒体内容业务上。从业务的本质来说，这些都可以直接嫁接到中国。马云涛说“Imagina有很好的制作技术，包括一些运营的管理体系，如果未来能逐渐引进到中国，我们相信对中国相关产业，会起到一些非常好的作用。这也是我们从一个角度看对中国相关领域发展的意义。”

Mediapro办公楼内部展厅。

为什么是东方弘泰？

这起收购始于2016年11月，当时多家外媒曾报道，来自中国的一些行业巨头正在追逐西班牙的体育传媒巨头Imagina，当时传出的收购价格可能达到25亿欧元。传闻中的买家有万达、中信、阿里、腾讯、Advent、Vivendi，但各家均没有对此事发表过多评论。

到了2017年3月，却有媒体报道显示，中国投资者一度对Imagina的兴趣衰退，可能集体出局。

但之后路透社报道称，东方弘泰5月与Imagina股东进入独家谈判，比十数家其他竞购者抢先一步。双方在2017年10月初步达成协议。

各家媒体都注意到，在之前曝光的各路热门收购方的名单中并没有东方弘泰的名字。相比名单中的巨头对手，关于东方弘泰的报道并不多，那么这家私募公司又是如何脱颖而出的呢？

公开资料显示，东方弘泰成立于2015年，是上海东方证券资本投资有限公司（简称“东证资本”）的控股子公司，东证资本则是A股和H股两地上市券商——东方证券股份有限公司（简称“东方证券”）的全资子公司。

有人说，东方弘泰在这场收购中是“半路杀出的程咬金”。但实际上，从2016年11月有关Imagina收购的消息传出开始，东方弘泰就已经着手准备。在马云涛看来，面对来自中国、欧洲及美国的资本方的竞争，东方弘泰最终能够成功的过程并不轻松。

他对参考消息网-出海记记者说“中国这个潜在的消费市场是一个非常重要的因素，也是吸引卖方尤其是创始管理团体的一个最重要因素。”在欧洲，Imagina的体育赛事直播和录制转播等业务其实已经非常成熟，增长速度有限，达到10%就很不错了。但如果能拓展中国市场，甚至辐射到整个亚洲市场，情况则完全不同。“正是中国这个潜在的巨大的市场，吸引了这家公司与我们更加深入的洽谈。”

马云涛说“作为东方弘泰而言，一直对既定目标坚定地执行，是我们成功的第二个因素。”

他对记者介绍了当时谈判进展的时间表“我们第一次知道这个消息是2016年11月；第一次做投标是2016年12月；我们第一次到公司见面是2017年的2月14日，情人节那一天。我们签协议是在2018年的情人节之后。整个谈判、竞调的过程耗时一年，在这个过程中，也有欧洲和美国的买家先后参与过（竞标）。”

东方弘泰投资团队的坚持和专业赢得了卖方的信任。“从我们提交第一个offer（报价）给对方，我们就对对方说，我们的offer是非常认真的。在其后的谈判过程中，我们的基本商业逻辑，包括估值、包括给出综合的商业条件，从来没有降低过，也基本维持我们第一个offer。所以他们也看到中国这个投资团队的专业性和对事情的执着。”

东方弘泰的这次成功收购，也让很多人注意到其实近年东方弘泰在跨国投资并购方面早有不少大动作。比如2016年，东方弘泰以14.2亿美元收购美国移动营销平台AppLovin。2015年，东方弘泰联合华西股份子公司华西投资拟收购点点互动控股和点点互动60%股权。同年，中国手游（CMGE）从纳斯达克私有化，采用了东方弘泰提出的私有化提议，交易后，公司实际控制人变更为东方弘泰志合（北京）投资管理有限公司、长江成长资本投资有限公司和北京海桐资本投资管理有限公司。2014年，东方弘泰通过在上海自贸区募集并设立两支人民币跨境并购基金，仅花了23天的时间，便完成了对纳斯达克上市企业盛大游戏23%的股权收购。

东方弘泰资本董事总经理赵兴华曾在2017年11月底在北京举办的一个投资并购峰会上表示，在过去的3年内，东方弘泰已经陆续投出接近20亿美金。基本上专注投资TMT（科技、媒体和电信）领域。

东方弘泰CEO马云涛接受西班牙《发展日报》采访。

中国与西班牙的互动桥梁

收购后，东方弘泰的下一步动作非常值得关注。西班牙《发展日报》称，通过此次收购交易，作为欧洲影音转播制作行业领导者的Imagina的企业价值已经达到19亿欧元。那么现在是否是将其运作上市、创造新的里程碑的好时机呢？

在资本市场上拥有丰富经验的马云涛并不急于求成，他为公司设定了两方面的计划。首要目标是“成长”。“Imagina公司最终的价值来源还是它本身更好的增长。这一点，我们会在中国以及亚洲的的其他区域，利用它的技术、先进的管理系统，继续去拓展它的业务，实现它在亚洲新的增长。”，才是等待一个更“合适的时机”上市。马云涛认为Mediapro是一家“有实力且非常有前途”的公司，其拥有强劲的增长潜力。而“东方弘泰作为东方资本的子公司，在国内的券商、在资本市场都着有丰富的经验和资源。我们会在适当的时机，以合适的方式，让Imagina实现上市。让它在上市的过程中进一步体现公司的价值。但这个过程可能会需要一段时间。”

马云涛指出“因为中国和西班牙之间友谊深厚，我们也游戏攻略网希望通过这次投资形成中国与西班牙经济互动的一个良好桥梁。”

报道称，这同样也是Mediapro公司历史上的里程碑时刻。贝内特说“目前公司国际业务范围已经遍布30多个国家，拥有50个分支机构，但我们还没有进入中国。我们想在中国成立Mediapro，就如同我们在智利和阿根廷成立Mediapro一样”。

《德国之声》此前也报道称，收购后，Mediapro公司的基本运作结构不会发生太大的变化。公司在一份声明中表示此次达成的股权收购协议将为集团打开发展中的中国市场。贝内特还向法新社表示公司的目标“不是把我们的产品带到中国，而是在中国制作节目内容。”

资料图片。